27.67亿元，益药房出让40%股权，引入全球最大的医药零售商

动脉网（微信号：vcbeat）告知，国药控股（000028，SZ）11年底30日发布公告，子一些公司国药控股国是当铺有限一些公司引进一名战略思想海外投资者——Walgreens Boots Alliance(Hong Kong) Investments Limited，海外投资金额将近27.67亿元，收回的股份比例为40%。

这一假消息近乎让医药圈子火烧了汤，要明白，国药控股是华东地区仅次于的医药通货商。为该公司国是当铺则握有覆盖全国的餐饮业网络，门店近3700多家，年销售额高达100亿元。

而最新引进的这家战略思想海外投资者不是别人，正是在世界上仅次于的医药餐饮业商——沃博联，沃博联为该公司有博利厄、德勒蓝道、博姿、重新创建医药等医药通货和餐饮业系列产品，其上半年营业收入高近1182亿美元。

强强重新创建，也让行业对国是当铺未来的发展前景充付了憧憬。

根据公告，早在2017年9年底4日，国药一致即通过了董事会议案，同意国是当铺本金扩股引进一名战略思想海外投资者；同年底18日，董事会审议通过相关议案；9年底20日，这一本金项目在上海重新创建产权证券交易所公开新华，新华公告期限内40个周六，至11年底20日期付。

到11年底30日，国药控股公布最新进展，沃博联作为实控人的港台合营子一些公司作为本金主体回购国是当铺的股份，本金金额27.67亿元，本金后持有人国是当铺40%的股份。

根据股票审核报告，国是当铺总股票溢价实用性为23.05亿元，审核实用性为45.28亿元，增值额为22.2亿元，增值率为96.45%。

那么，沃博联以27.67亿获得国是当铺40%的股份亏不亏呢？按最抽象的PE（股票/上周收益）算，对应PE是31倍。

按国药一致今年上半年年报，其医药餐饮业金融业务意味着营业收入48.88亿元，上半年激增12%，财年为0.99亿元，上半年激增30.08%。

这么一算，按45.28亿股票，沃博联进来的PE应该在22-24倍左右，远低于医药行业平均50倍左右的PE。

相关文献资料说明了，沃博联(American纳斯近克code：WBA）是在世界上以当铺为主导的世界级医药保健企业，由American博利厄和欧洲重新创建博姿两家一些公司改组而成，是American和欧洲仅次于的餐饮业当铺和保健日用品餐饮业店。沃博联及其进行的股份公共利益海外投资的一些公司在全世界高达25个国家政府开展金融业务，在11个国家政府开始运行高达13200家门店。

沃博联握有390多家鲜食为中心，每年向23万余家当铺、医生、保健为中心和疗养院提供鲜食服务，金融业务覆盖20多个国家政府。沃博联为该公司的餐饮业和金融业务系列产品Pop包括博利厄（Walgreens）、德勒蓝道（Duane Reade）、博姿（Boots）、重新创建医药（Alliance Healthcare），以及诸如No7、Liz Earle、Sleek MakeUP 以及Botanics等日渐现代性的卫生美容产品系列产品。

沃博联在American的当铺数量是最多的，印第安纳州50个州有8100多家博利厄当铺，76%的American人生活在博利厄和德勒蓝道5公里以外。

财报说明了，沃博联2016年9年底1日-2017年8年底31日这一一季度意味着营业收入1182.14亿美元，财年为40.78亿美元。

说是，这已经不是沃博联第一次参与中国医药通货餐饮业各个领域的海外投资。

早在2014年，重新创建博姿即与南京医药近成协力，以5.6亿元的对价，丢掉了该一些公司12%的股份。非常早之前，重新创建博姿的控股子一些公司重新创建美华即以5.45亿元的价格和广州医药创建了合资一些公司，当时被称为“医药通货各个领域内的仅次于一笔海外投资”。

某证券分析师说明，南京医药引进重新创建博姿便，2013-2016年平均财年意味着了60%以上的激增，财年率从2014年的0.3%提升至2017年三季度的1%以上，对业绩振奋特性微小。

该证券分析师同时说明，国药一致和沃博联本次协力将临近在以下金融业务：1）非常多品规并不需要。有望引进沃博联现代性卫生美容产品系列产品，再进一步优化品规结构，优化营业收入和毛利润三维空间，意味着强强协力；2）先进行政模式。沃博联是American餐饮业当铺排名第一的厂家，具有丰富的大型连锁当铺行政和DTP当铺开始运行经验，同时还握有在世界上规模仅次于之一的医药五金分销鲜食网络，对国药一致五金金融业务和批零一体化有值得借鉴的经验。

下半年以上协力将优化一些公司利润显出。从目前为止国是当铺毛利率来看，25%左右的毛利率较其他餐饮业连锁企业仍有相当大优化三维空间。期待一些公司强强重新创建下2018年及便的显出。